상반기 채권 의 위약 규 모 는 800 억 을 초과 했다. 위약 주 체 를 새로 늘 려 전염병 발생 상황 의 영향 을 감소 하 는 것 이 아직도 존재 한다.

신용 채무 의 위약 사건 이 계속 증가 하면 서 채권 시장의 위약 금 은 전체적으로 약간 증가 했다.

Wind 데이터 에 따 르 면, 올해 상반기 에 65 건의 채권 이 위약 하고, 관련 금액 은 814.77 억 원 으로 작년 전체의 절반 을 넘 어 섰 다.그러나 전염병 발생 배경 에서 많은 회사 들 이 영향 을 받 아 신용 리 스 크 가 계속 노출 되 고 있다.

"전염병 발생 의 충격 으로 산업 부채 가 계속 억 눌 릴 것 으로 예상 된다. 데이터 로 볼 때 부실 채권 이 발생 하 는 기업 중 산업 부채 가 차지 하 는 비중 이 가장 높 은 것 으로 나 타 났 다."비록 올해 들 어 전염병 상황 의 영향 을 받 아 감독 차원 이 시장 유동성 을 보호 하기 위해 융자 는 전체적으로 여유 가 있 지만 서로 다른 기업 들 의 분 화 는 아직도 뚜렷 하 다.7 월 1 일 베 이 징 의 한 대형 공모 펀드 고정 총 감 이 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

다른 한편, 채권 의 위약 정상 화 와 계약 에 위반 한 후에 어떻게 효과 적 인 처 치 를 하 느 냐 도 시장 이 주목 하 는 중심 이다.

최근 에 인민 은행 은 발전 개혁 위원회 와 증권 감독 회 와 공동으로 을 발표 하여 규칙 이 통 일 된 채권 시장의 기초 제 도 를 보완 하고 시장 화, 법치 화 된 채권 위약 처리 체 제 를 구축 하 는 데 해당 하 는 안 배 를 제시 했다.

초 800 억 채권 위약.

올해 상반기 위약 채권 규 모 는 지난해 전체 금액 의 55% 에 이른다.

21 세기 경제 보도 자 는 Wind 에 따 르 면 올해 상반기 에 위약 한 65 개의 채권 중 33 개의 채권 이 민간 기업 으로 51% 를 차지 했다 고 밝 혔 다. 그 밖 에 위약 채권 을 발행 한 사람 이 국유기업 이 더 있 는데, 이중 23 개의 채권 을 발행 한 사람 은 중앙 국영 기업, 3 개의 채권 을 발행 한 사람 은 지방 국영 기업 이 었 다.

실제로 이 23 개 중앙 국영 기업 이 발행 한 위약 채권 은 모두 북 대 방정 그룹 유한 공사 (이하 '방 정 그룹' 이 라 고 칭 함) 가 산하 채권 이다.방 정 그룹 은 2019 년 12 월 에 처음으로 채권 계약 위반 을 했 습 니 다.

올해 2 월 에 베 이 징 의 한 중원 은 베 이 징 은행 이 제기 한 방정 그룹 에 대한 재정 비 신청 을 접수 하기 로 결정 했다. 방정 그룹 은 재정 비 단계 에 들 어간 후에 관련 법률 규정 에 따라 재정 비 기간 에 회 사 는 개인 적 으로 상환 할 수 없 기 때문에 방 정 그룹의 존속 기간 에 있 는 채권 은 모두 이 자 를 지불 할 수 없다.

이 23 개 존속 채권 의 위약 금 은 금액 345.40 억 위안 으로 상반기 위약 채권 금액 의 비율 이 42% 를 넘 었 고, 방정 그룹 도 이 로 인해 올해 상반기 이래 가장 큰 위약 주체 가 되 었 다.

하지만 상반기 위약 채권 규 모 는 지난해 같은 기간 을 넘 어 섰 지만 위약 주 체 를 새로 늘 린 것 은 많 지 않다.상반기 에 역사 계약 위반 주 체 는 23 개 이 고 전체 위약 금 은 677.77 억 위안 에 달 했 으 며 계약 위반 주체 11 개 를 새로 추 가 했 고 위약 금 은 137 억 위안 을 증 가 했 으 며 계약 위반 주체 의 수량 이 45% 감 소 했 고 위약 금 은 74.3.4% 크게 감소 했다.

"올 상반기 에 위약 총 금액 이 약간 상승 하 였 지만 주로 역사 위약 주체 에서 나 왔 다. 전염병 의 영향 으로 추가 위약 이 대폭 증가 하 는 국면 이 나타 나 지 않 았 다. 반대로 정부 가 신속하게 전염병 에 대응 하 는 조 치 를 취 했 기 때문에 위약 주체 의 수량 과 위약 금 은 동기 대비 현저히 줄 어 들 었 다."대공 국제 인터뷰 에서 '예 를 들 어 방 정 그룹 이 처음으로 계약 을 위반 한 것 은 2019 년 말 이 고 올해 의 존속 채무 의 위약 은 상반기 채무자 의 전체적인 위약 규 모 를 끌 었 다' 고 지적 했다.

계약 위반 원인 을 보면 텐 펑 증권 연구 에 의 하면 새로 추 가 된 계약 위반 은 대부분이 회사 의 원래 경영 악화, 채무 집중 기한 만 료 압력 과 재 융자 의 고갈 로 인해 충돌 이 발생 한 것 이 라 고 지적 했다. 더 깊 은 원인 은 회사 의 과도 한 확장 으로 인해 부채 가 비교적 높 고 단기 화 정도 가 계속 심화 되 고 융자 채널 의 구조 적 축소 배경 에서 재 융자 능력 이 고갈 되 어 집중 적 인 환매 국면 에 대처 할 능력 이 없다.업무 가 복잡 하고 부동산 업 무 는 높 은 지렛대, 구조 전환 문 여 는 부동산 자금 의 차지 가 크 고 서브 파워 가 약 하 다 는 등 문제 가 존재 하 며 회사 의 원래 경영 이 하락 단계 에 있 고 전염병 상황 이 산업 체인 에서 하류의 충격 을 받는다 는 등 문제 가 존재 한다.

전염병 상황 의 영향 분화

올해 들 어 발생 한 전염병 의 영향 에 대해 서도 신용 리 스 크 충격 에 대한 언급 이 적지 않다.

"상반기 전염병 상황 은 확실히 일부 기업 의 위험 노출 을 가속 화 시 켰 다. 특히 전염병 의 영향 을 받 아 심각 한 업 종 이나 자신의 신용 수준 이 낮 고 융자 경로 가 비교적 좁은 기업 은 신용 의 질 이 전염병 의 영향 을 받 아 더욱 떨 어 졌 다.이와 함께 상반기 에 도 채무 교체, 채무 연장 등 상황 은 드 물 었 다. 일부 기업 들 은 채무 교체 및 채무 연장 후에 도 실질 적 인 위약 이 발생 했다. 예 를 들 어 샌들 공사 와 중 융 신 대기업 등 이다.대공 국제 적 으로 는

실제로 샌들 환경, 화 창 달 등 기업 들 은 기업 에 미 치 는 전염병 의 영향 과 충격 에 대해 언급 하고 있다.

"전염병 상황 이 산업 부채 에 대한 위약 위험 이 증가 했다.""서로 다른 업계 로 세분 화 되 고 국내 전염병 의 영향 을 받 아 영상 미디어, 상업 소매, 항구 물류 등 업계 경영 이 중단 되 고 일부 기업 의 장부 상업 명예, 투자 성 부동산 의 가치 감소 위험 이 증가 하 며 해외 전염병 의 영향 을 받 아 해외 수입 과 해외 자산 이 비교적 높 은 주체 주문 유실 과 자산 감소 의 위험 이 증가한다."화 난 의 한 공모 펀드 매니저 가 조 사 를 받 아 표시 되 었 다.

한편, 전염병 의 발생 상황 에 대응 하기 위해 감독 진 은 대출 금 리 와 채권 금 리 의 하 행 을 유도 하고 혜택 금 리 대출 을 해 주 며 중 소기 업 대출 연기 상환 과 이자 지불 을 실시 하 는 등 일련의 정책 을 제정 했다.

"이러한 배경 에서 하반기 시장 유동성 은 합 리 적 이 고 여유 로 워 질 것 이다. 기업 융자 채널 은 작년 보다 더욱 원활 하고 융자 원 가 는 작년 보다 혜택 적 이 며 일년 채권 시장의 신용 리 스 크 를 컨트롤 할 수 있다.그러나 일부 경 쟁 력 이 비교적 낮 고 자신의 신용 품질 이 비교적 약 하 며 업계 가 전염병 상황 에 심각 한 영향 을 받 는 기업 이나 국제 시장 의존 도가 높 은 기업 에 있어 전염병 상황 의 충격 과 전 세계 경제의 위축 은 그의 신용 품질 을 더욱 약화 시 키 고 신용 리 스 크 의 폭 로 를 가속 화 시 킬 것 이다.대공 국제 측은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알 렸 다.

상반기 에 새로 늘 어 난 11 개 디 폴 트 발행 자 를 보면 여러 기업 의 채권 이 하반기 에 재 판 또는 만기 가 다가 오고 있 으 며, 이미 발생 한 위약 도 추가 채권 상환 기대 에 더욱 불리 하 게 작용 할 것 이다.

예 를 들 어 상반기 에 계약 에 위반 한 의 화 기업 (그룹) 유한 공사, 윈 드 데이터 에 따 르 면 이 회 사 는 실제 계약 에 위반 한 '17 의 화 기업 MT 001' 을 제외 하고 '18 의 화 03', '18 의화 02', '17 의 화 기업 MT 002', '15 의집 부채' 가 올 하반기 에 만 료 되 거나 재 판 될 것 이 라 고 밝 혔 다.

"상반기 에는 대체적으로 높 은 등급, 짧 은 기간 의 투자 전략 으로 현재 시장 은 위약 정상 화 발전 을 했 습 니 다. 어느 정도 신용 이 낮 고 낮은 부분 에서 더 높 은 수익 을 얻 는 것 을 고려 하지만 전체적으로 신용 리 스 크 에 대해 조 심 스 러 운 태 도 를 가 집 니 다."상술 한 공모 기관 인사 에 따 르 면

사실은 계약 을 위반 한 후에 처 리 를 하 는 상황 에서 현재 많은 채권 처리 의 발전 이 느 리 고 시장 기구 가 위험 에 대한 용인 정도 도 높 지 않다.