第1四半期の新聞は100億のシェアを暴露して入場します。ETFは場内で「引き潮を拒否します。」

国際原油価格が大幅に下落し、関連の石油ガスQDIIファンドは全線下落しました。7つのガステーマファンド（A/C類合併計算）は今年以来、収益は30%以上減少しました。そのうち3つは60%を超えました。

原油価格の急落に伴い、多くの投資家が原油を底に落とし、第一四半期のシェアは倍増した。

これは多くのガステーマQDIIファンドが上限に達したため、申請を締め切らざるを得ませんでした。多くの投資家が場内の原油ETFに転向し、ETFが割増される結果となりました。

この現象に対して、最近多くのファンド会社が原油基金を傘下に置き、場内の取引価格の変動について公告を発表しました。メディアによると、原油ETFの申告をする機関もあるという。

21世紀の経済報道記者が取材した複数のファンドマネジャーによると、原油価格は短期的にも激しい変動があり、今後もしばらくは低位にとどまるという。下半期のガソリン価格の水準をもっとよく見てください。

オイルガス基金

原油投資はスポットライトの下に来ました。

4月21日、WTI原油5月先物契約終了前日、原油価格は-37ドル/バレルに下落した。

これは歴史上かつてない現象である。

国際原油価格を振り返ると、新冠肺炎の流行は世界の原油需要に衝撃を与え、国際エネルギー機関のIEAによると、2020年第2四半期の世界原油需要は同2310万バレル/日下落する見込みで、4月の世界原油需要は同2900万バレル/日減少する見通しです。

これに伴い、OPEC+は最終的に4月12日に減産合意を達成し、2020年5-6月に970万バレル/日の減産、7-9月の減産量は770万バレル/日となり、2021年1月-2022年4月の減産量は580万バレル/日に減少した。

これを背景に、国際原油価格は急落し、4月21日、ブレント原油の主力契約は6月先物は21.86ドル/バレルとなり、同日は23%下落し、価格は2001年以来最低となりました。

4月22日に国内のガソリン基金が全線下落し、多くのファンドが5.5%以上下落した。信誠グローバル商品基金が下落した（第1四半期の報告では、このファンドの第1位の大倉ファンドは、WTIの米国最大の原油ETFである米石油基金USO、第4位の重倉基金は米ブレント原油基金BNO）。

4月23日のガソリン・ガス基金の全線は下落から上昇に転じ、ダウジョーンズ米国の石油は10%上昇し、華安標普グローバル石油、諾安オイル・エネルギーは7%以上上昇し、易方達原油は6%以上上昇した。

原油価格の大幅な変動に伴い、最近多くの投資家が参入している「裏打ち」により、ガソリンガス系ファンドのシェアが急増している。

現在、市場上には7つのガステーマQDIIファンドがあります。第1四半期報によると、今年以来、燃料系ファンドのシェアは2020年初頭の114.69億部から249.71億部に増加し、135.02億部と118%増加した。

格上財産研究員の張婷さんによると、3月以来原油価格が暴落し、多くの投資家が原油を没収し、多くのQDIIファンドが上限に達し、買い取りを停止したため、多くの投資家が場内の原油ETFに転向し、ETFに高いプレミアムが出現したという。

例えば4月23日の南方原油の終値は0.757元で、単位の正味値は0.4029元で、終値は単位の正味値より88%高いです。易方達原油の終値は0.7390元で、単位の正味値は0.4079元で、終値は単位の正味値より81%高いです。

これに対して、承諾安基金国際業務部の宋青監督は記者団に対し、「ガソリン基金の終値プレミアムは正常な現象であり、投資家は後市のガソリン価格の上昇に対する判断を示している。オーバーチャージをすると管理人が状況に応じてリスクを提示します。

この現象は、多くの投資家が将来原油価格が上昇すると考えているので、原油ETFをより高いプレミアムで買いたいと考えています。張婷は言った。

この場合、複数のファンド会社が原油基金を傘下に置き、それぞれの場内取引価格の変動について公告する。

例えば、バーターファンドは最近、バーター原油証券投資ファンド（QDII）の二級市場の取引価格の変動が大きいとして、投資家に二級市場の取引価格変動リスクに注目して、盲目的な投資をすれば、大きな損失を受ける可能性があると指摘しています。これによりますと、ファンドの安定的な運営のために、ファンドの共有者の利益を保護するため、2020年3月25日から、申請と定期的な定額投資業務を停止しています。

あるファンド関係者によると、ファンド会社は最近続々と申し込みを停止しているのは外貨限度額のためであり、またオイルガス基金の二級市場価格変動にリスクがあり、投資者が損失する可能性があるという。

写し台のタイミングですか？

今は原油基金を写し取るいい機会ではないですか？

記者は複数のファンドマネジャーにインタビューしました。

底を写す投資というのは、普通の現象だと思います。純粋に投資家は自分の市場に対する判断に基づいています。投資の収益を得るための投資ツールを選択します。肝心なのは投資家に最適な投資道具を選ぶことです。宋青説

宋青は投資家が実際の状況によって自分に適した投資道具を選ぶことを提案しています。原油先物はレバレッジの使用とリスクコントロールに注意しなければなりません。原油ETFは先物に注水した両替倉庫のコストと流動性に注意しています。原油価格との相関が高いエネルギー株は伝統的な投資品種で、弾力性が大きいです。敷居が比較的低いが、投資リスクにも注目が必要である。

宋青は原油価格について、慎重で楽観的な態度を示した。前期の市場の大幅な変動は全体のマクロ経済と疫病の影響に基づいているからです。短期の需給矛盾が激化し、この価格は大きな変動をもたらした。このような現象は短期的な現象です。資産価格は普通の状態ではないはずです。そのため、長く維持されないと判断しました。

後市については、特に今後数ヶ月間、年末までに原油価格に対して自信を持っています。しかし、価格が最終的に回復しても、原油の在庫が消化されるのを待つ必要があります。在庫が下がる前の原油先物価格は依然として大きな変動と揺れを維持しています。下半期の原油価格水準がより良いと思います。」宋青氏は「投資家はもう少し我慢して、自分に合う投資道具を選んでほしい」と話しています。

4月23日、前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏はインタビューを受け、石油ガス投資ファンドと国際原油価格のフックは、最近の国際原油価格の大幅な変動、特に石油在庫がフル稼働に近いことで、世界的な疫病の影響で石油の需要量が大幅に減少したことを背景に、石油価格は今後しばらくは低位を維持すると述べた。しかし、長期的に見れば、ずっとコスト以下では長続きしません。

「現在の市場の変動は依然として大きいので、オイルガス基金を投資する際には、リスクに注意しなければなりません。しかし、一部の資金は、底入れした状態で配分されるかもしれません。もし長い線を見れば大丈夫です。短期的に見れば、リスクが大きいかもしれません。プレミアムがあるなら、一部の資金は底を写し取ると説明します。」楊徳龍は言います。

石油ガス基金のマネージャーは「最近の一部のガソリン基金は第二級市場での取引価格の変動が大きく、割増幅が高く、場内の割増リスクが大きいので、投資家は高い割増を避けなければならない。将来的には原油市場が継続的に変動すると予想され、投資家による闇写りは勧められません。