後の原油時代にPTA市場にもう一つ火をつけますか？

統計によると、2016年PTAの総生産能力は4600万トン前後で、総生産量は_万トンで、生産量の増加速度は3.6%で、ポリエステルの生産量の増加速度と同じで、年間PTAの需給は相対的に均衡していると予想されます。

2016年PTA業界の実際の生産能力利率は64.34%で、1300万トンぐらいの無効な駐車生産能力を差し引いて、PTA業界の実際の有効生産能力利用率は87.7%に達しました。

このような背景において、国内のPTA生産の先導者である逸盛の生産能力は1300万トンで国内の即時有効生産能力の39%を占め、PTA供給市場に対する独占性が強まっている。

2016年通期の逸盛公司は全負荷運転を通して単位生産コストを低減し、余った商品源を貿易会社を通じて先物市場に売り、業界のキャッシュフローを制御する方式で残りの中小PTA工場を圧迫した。

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2016年1-10月のPTA全業界の平均生産キャッシュフローは498元/トンで、30元/トンのポリエステル工場の返還を差し引いて、実際にはPTA 170元/トンの生産キャッシュフローは赤字状態にあります。その中で、逸盛石化と恒力は揚水のPTA先物市場を通じてヘッジ管理を行いました。

OPECは11月末の8年間で初めて減産契約に達し、約120万バレル/日の減産を目指しています。また、ロシアは30万バレル/日の減産を約束しています。

「アルジェ合意」に基づき、会議はOPEC 14加盟国の毎日の生産量3250万バレルの目標を履行し、過剰在庫の持続的な減少を加速させ、石油市場のバランスを取り戻すプロセスを促進することを決定しました。この協議は2017年1月1日から発効します。

OPECと非OPECは15年ぶりに世界の減産協議を達成し、低原油価格時代が歴史となり、減産協議が2017年の原油市場の最大の利益になることを示しています。

この減産協議の実行は、来年上半期の世界原油市場の需給構造を大幅に改善し、原油は後減産時代に入る。

その後の原油時代には、PTA市場にもう一つ火をつけることができますか？

2017年を展望して、逸盛の経営構想は大口の商品にあります。また、駐車検査修理を行って、生産能力を高めてキャッシュフローを上げるという高い価格戦略はいずれも利多PTAです。他の広東の翔鷺石化、蓬威石化及び極東石化は2017年にPTAの休眠生産能力を再起動するかどうかは不明です。

ポリエステルの生産量と需要の伸び率は5.5%で、実際のPTAの生産能力は2017年の5,000万トンと予想されています。2017年のPTAは全国で実際に有効な生産量は大体3300万トンです。このようにPTAの実際の生産能力利用率は66%近くにあります。国内のその他の休眠生産能力が再起動されない場合、PTA 2017年の有効生産率は92%以上になります。

予想以上のPTAを生産するのは無理そうです。

加えて、2016年に中国では漢邦石化による220万トンの生産能力のみが生産され、装置の運行安定性は環境保護などの影響を受けており、年内の負荷は相対的に低位に維持され、生産予定だった四川晟達及びインド信頼PTA装置は2017年に延期されました。

業界が低いまま着工して市場の共通認識になるため、新たに増加したPTAの生産能力は市場に対する圧迫作用が大きい。

生産能力から見ると、2017年の我が国の

基本的にはバイアス供給状態です。

11月末現在、国内PTAの社会在庫量は166万トンまで下がり、11月は前月比3万トンしか増加しませんでした。在庫の消費量は60%の相対的な低位を維持しています。

12月にPTA工場の稼働率は74%を維持する予定で、

操業率は81%で、PTA在庫は小幅に10万トン増加し、来年1月には冬季とキャッシュフローの水準がまだ良いなどの要因で国内PTA稼働率は74%の高い負荷水準を維持できるはずですが、春節休みの要因でポリエステルの着工負荷は75%近くまで低下し、PTA社会在庫は今年1月に25万トンから200万トンの水準を累積し、PTA在庫消費比も80%の相対的高い高位に回復します。

現在、全国PTA工場の需給は全体的に小幅で在庫に行く状態です。

12月初旬までに受け渡し倉庫の在庫データを集計し、PTA倉票プラスの有効予報数は16.35万枚に達し、過去最高の水準にある。

このような状況を引き起こしたのは主に今年のPTA工場のカバーの圧力が大きく、次いでPTAベースの取引市場量が大幅に増加し、倉票の実際の需要が増加した結果、PTA社会の在庫は倉票形式によって明示化された。

年末資金回収要因は最近PTAキャッシュフローも小幅に縮小しますが、2017年全体を展望してみると、PTA需給パターンは需要が強い背景にあり、キャッシュフローは2016年よりやや高くなります。

将来的にはOPECでの凍結合意によって原油価格が徐々に上昇し、原油はPTA産業の源として、原油価格とともにコストが上昇しますが、国内のPTAの生産能力が低く、国内の消費需要が大きく、PTA価格は徐々に上昇する見込みです。

しかし、後の減産時代はすでに到来していますが、一部の投資家は産油国の減産行動の将来の実行状況と現在の過剰な需給関係を明らかに改善できるかどうかを疑問視し始めました。

メンバー国は生産量の配分を厳格に守るかどうか？ロシアは約束を守りますか？これは潜在的なリスクとなり、FRBの利上げが予定通りに実施されるだけでなく、今年の利上げのリズムはもっと速くなるかもしれません。

原油市場の下でPTAはすでに上昇の道を開けましたが、この道はでこぼこです。

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