千億円の融資の「両手の助け合い」：左手の融資が荒れる「弾丸を補う」右手の資産減損計が提出される

証券会社の融資ブームが巻き起こる。

今年以来、証券業界はすでに4つの株式融資プロジェクトを完成しました。総規模は人民元29.75億元に達しました。それぞれ中銀証券の15.21億円のIPO、中信証券の134.6億円の増発、国海証券の39.94億株、東方財産の73.00億元の転換債及び華安証券の28億元の転換債が発行されます。

債権融資では、証券会社の金融債と短期金融券の融資規模が3515億元に達した。具体的には、全証券業界は全部で65個の社債を発行し、融資規模は合計で1455億元である。75個の短期金融券を発行し、融資規模は合計で2070億元で、すでに5年近くのピークに達しており、期限切れ返済の短期金融券を差し引いて、純融資額は285億元である。

21世紀の経済報道記者によると、債権融資、特に短期融資券で募集した資金の主力は証券会社の資本仲介業務である。つまり、ファイナンス証券、株の質権設定買い戻し、株の収益の交換、固定収益などの業務です。証券会社は千億円の資本を通じて自分の信用業務のための「弾丸補充」を行っています。

資金の流れに呼応して、証券法の調整で証券会社の信用業務の利便性が高まっています。新しい「証券法」では、3月1日から証券会社の行政審査項目の一部がキャンセルまたは調整され、関連項目がキャンセルまたは調整された後の管理と接続は、新しい方式で実施されます。

この中には、「証券会社が取引先の証券に融資券を提供するサービスの承認」が含まれ、証券会社の業務範囲に組み入れられています。審査認可制度の調整は、業界関係者による信用業務の利便性の増加と解釈されている。

しかし、再融資で弾薬や監督管理が便利な反面、実際の展示業界では多くの証券会社が信用業務で「刃物の口が血をなめる」ことがあります。

61億の減損は信用業務にかかわる。

2019年から現在まで、20の証券会社が相次いで自分の資産減損計の情報を発表しました。開示したい時間帯において、この20の証券会社は合計で資産の減損総額を人民元88.81億元に達しています。その中で、信用業務に関わる減損額は人民元61.92億元に達しています。

統計の中の20の証券会社は、業績によって公表されたが、2019年1-12月の監査なしの純利益は合計233.92億元である。これは上記の証券会社の年間資産減損総額が純利益総額の37.97%を占め、信用業務減損総額が26.47%を占めていることを意味します。

これに対して、情報開示の専門家の説明によると、情報開示規則に基づき、上場会社が資産減損額額を計上し、前年度の監査純利益の10%以上を超えた場合、信服義務を履行しなければならない。例えば、深市のマザーボード及び創業板が明確に規定しているように、上場会社は資産減損引当金を計上し、又は資産の照合・販売が会社の当期損益に与える影響は、会社の最近の会計年度の監査純利益の割合が10%以上であり、かつ絶対金額が100万元を超えた場合、速やかに信帽義務を履行しなければならない。

しかし、上記の20の証券会社の資産減損計の引き上げ額は通年の純利益比で、すでに10%を超えました。更に多くの証券会社の比率が目を見張るほど高いです。

例えば、江海証券は通年で4.39億元を計上し、純利益は1.89億元で、資産減損額は通年の純利益比232.38%を占めます。江海証券は信用業務で雷を踏みました。「ST赫美」「天広中茂」「弘高創意」「誉衡薬業」「天夏知恵」などの会社があります。

国海証券は通年で4.34億元を計上し、純利益は3.93億元で、資産減損計上額は通年の純利益比110.23%を占める。ただし、国海証券は具体的な地雷踏みプロジェクトを開示していないが、2017年は5億元、2016年は5.16億元、2016年は3.99億元の株式の質権設定式買い戻しプロジェクトによる損失に関連し、国海証券は今年上半期、第3四半期、第4四半期に引き続き資産減損情報を開示している。

統計の中で計上した総額が一番高いのは光大証券で、2019年の資産減損の計上総額は30.8億元で、年間の監査なし純利益は33.22億元で、90.54%を占めています。

光大証券の計上総額が最も高いのは、子会社の光大資本がMPSプロジェクトにかかわった減損です。しかし、信用及び債権業務においても、「ST華信」「17康美MTN 003」「ST新海」「17天神01」など業界で有名な雷区製品に相次いで触れています。

また、広州証券と華鑫証券の計上総額はそれぞれ2.87億元と705万元で、この二つの証券会社の通年の利益はそれぞれ2.80億元、140万元の損失があります。

上記の手紙の専門家は、20の証券会社の不完全な開示は、手紙のルールに触れたり、証券業界の資産減損の「氷山の一角」だけを反映したりして、その背後にはもっと多くの未接触のルールの資産減損が存在します。

上記のいくつかの会社の信用業務の減損が「スターレイ区」の会社を踏み続けているほか、東方証券の信用業務は「ST東南」「ST剛泰」「ST大控」を踏み続けています。興業証券の信用業務は「長生生物」「凱英ネットワーク」「金洲慈航」「中弘退（退市）」を踏み続けています。国元証券は「ST華業」「ST中ビル」「黄河旋風を踏んでいます。チケットは「楽視網」「ST中南」「ST信威」のいずれも証券会社の信用業務上のリスク選好を垣間見ることができます。

証券会社の2つの金融関係者は、ST社の株は担保できないと考えていますが、多くの会社はST前に財務面からリスクを見抜きました。スタイルの急進的な証券会社がこれらの券の担保式買い戻し業務を引き継ぎます。これらの券は高い利息を提供すると同時に、担保措置などの追加条件があります。

監督層の厳格な規範

監督層もこの問題に気づいています。

以前、上海証券監督局は最近、管轄区内の証券会社に対し、「株の質権減損に関する業務に関する通知」を発表しました。証券会社が減損を判断した時に発生した問題の一部を指摘しています。厳しい違約プロジェクトの資金回収に対して、事前審査のサポートが不足しています。証券会社の株式の質権設定買い戻し取引の減損計を厳格に規定する。

上海証券監督局によると、株式の質権設定減損については、新会計準則及び証券業協会が発表した「証券会社新金融工具準則シンポジウム状況報告」に関連する要求に基づき、株券の質権設定契約減損について逐筆テストを行い、より正確に株の質権減損引当金を計上し、業務リスクを十分に反映しなければならないという。

考慮要因には、債務者の信用状況、返済能力、株式及び追加保証品を含む担保資産価値、第三者が連帯保証などのその他の信用増加措置の実現性などが含まれるが、これらに限らない。

同時に、深セン証券監督局が3月3日に発表した最新の「上場会社監督業務通信」でも、上場証券会社の株価担保式買い戻し取引の減損計を厳格に規範化することを提案しました。業務の減損は会計処理と開示を行う。