米株の巨大な空振りのカーニバルは7日間で500億ドルを超える利益を得ました。

2月末以来、米株は激しく下落し、空振りは豊作の季節を迎えました。

3月4日、米国の金融分析会社S 3 Partnersが発表した最新データによると、新型肺炎の蔓延による世界的な広がりによるスタンダード・プアーズ500種指数の下落は約10%の影響を受け、過去7つの取引で日米株の売上げ者は時価総額で513億ドルの収益を獲得した。

売空による金儲け効果が顕著に現れた下で、2月24日から3月3日の間に、米株市場は150億ドルの空き頭寸を超え、8480億ドルに増加した。

「主に多空戦略型、イベント駆動戦略とプログラム化取引型ヘッジファンドで、この売空盛宴に参加しました。」ウォールストリートのマクロ経済型ヘッジファンドのマネージャーは21世紀の経済報道記者に明らかにしました。複数の売空戦略の急進的なヘッジファンドは、過去7日間の取引日の正味価値が15%以上上昇し、以前の業績不振による償還圧力を大幅に緩和した。

彼は、米株の激しい変動の中で、ヘッジファンドへの投資価値をさらに強調したと告白した。しかし、利益を得るための良い日が長く続くとは限らない。

S 3 Partners取締役社長のイゴル・ドーサニフスキー氏は、現在新たに増加した約150億ドルのショートポジションは、ほとんどが短期的な利益に向かっていると告白しました。

複数のヘッジファンドマネジャーによると、3日米連邦準備制度理事会の緊急利下げ50ベーシスポイント後、一部のヘッジファンドはすでに空振りを削減し、利潤を得て場を離れた。

ヘッジファンドは、FRBが今回の利下げ不足で疫病の拡散による経済的衝撃を緩和したが、利下げが米株の短期的な反発をもたらし、せっかくの売空利益をつぶす可能性が高いと考えています。ヘッジファンドPGIM戦略アナリストのNathan Sheets氏は記者団に指摘した。

注目すべきは、米株の下落もテスラの空振りをやや「一息ついた」――これまでテスラの株価が暴騰したため、売空テスラの機構は一時80億ドルを超えた。

過去7日間の取引でテスラの株価は下落し、売空機構は約4分の1の損失を回復し、約20億ドルになりました。イゴル？トサニフスキー氏は言う。

売空術の多元化

2月末に米株が震動して下落して空振りの収穫がかなり多いにもかかわらず、複数のウォールストリートのヘッジファンドマネジャーは、この売空操作はあまり高い技術が含まれていないと告白しました。

2月末のVIXパニック指数は2008年2月以来の最高点41.15に触れた後、大量のイベント駆動型、多空戦略型とプログラム化取引ヘッジファンドがうわさを聞いて、普500指数先物のショートポジションを拡大しました。上記のマクロ経済型ヘッジファンドマネージャーは言った。多くのヘッジファンドの投資モデルにおいて、VIX指数の上昇と売空力の高低は極めて高い正の相関があります。

Nathan Sheetsによると、現在の売空利益は最も豊富で、売空戦略が極めて急進的なヘッジファンドであることが多い。例えば、VIX指数が40を突破した後、ヘッジファンドは15%の資金を使って、5倍のレバレッジ500種指数で、過去7日間の累計正味価値の上昇幅は20%を超えました。しかし、その売空戦略は複雑ではなく、大量の資金を持ち出してバークシャー、ボーイング、ディズニーランド、アマゾン、ナインホーンなどの重量の高い米株を売ります。

売空指数または重み株を通じて利益を博するよりも、投資型ヘッジファンドの一部が精確な狙撃株を通じて超過収益を獲得する。

量子化投資型ヘッジファンドのマネージャーは記者に対して、疫病のグローバル化拡散がさまざまな業界に与えた衝撃を重点的に分析し、エネルギー、自動車、航空などの業界の需要が最も速く、関連企業の業績の下落幅が最も大きいことを発見しました。

現在、このような狙撃株の策略はヘッジファンドにも相当な利益を獲得させます。例えば、最近の米国の天然ガスメーカー、Tellurian Inc.株価の暴落は76%を超え、売空者の平均収益は110%を超えた。

留守者の豪打

豊富な売空リターンに直面して、ますます多くのヘッジファンドはポケットを安全にすることを選択します。

「3日米連邦準備理事会の緊急利下げは50ベーシスポイント後、すでに約30%の穴を切っています。」イベント駆動型ヘッジファンドのマネージャーが記者に明らかにした。彼らは一気に50%の空白を削減しようとしたが、FRBは急落して米株の下落傾向を阻止できず、「70%の空白を持っているので、もう1日か2日観察する」と決めた。

彼は、たとえ将来しばらくの間、米株が低位でうろうろしていても、依然として80%以上の空白の頭寸を削減し続けます。全体の金融市場の投資意欲はすでにパニックから落ち着いていることに変わりました。

イゴル・ドサニフスキー氏によると、ほとんどの新規の空きポジションは主に短期の利益に基づいており、いったん米株が安定的に反発すれば、彼らは迅速に空を取り戻すことができるという。

しかし、金融市場にはいつまでも火中の栗を拾う人が欠かせない。

売空収益型ヘッジファンドのマネージャーは記者に対して、ほとんどの空振りを減らないと断言しました。彼らはFRBが今回の利下げが疫病の拡散による世界経済の大面積の停滞リスクを効果的に緩和できるとは限らないと判断しました。

彼はウォールストリートのヘッジファンドがFRBの利下げ効果について論争していると指摘し、一部の機関は今回の利下げが効果的に経済活動と市場信頼を回復できないことを心配しています。

橋水基金の創始者レイイ・ダリオ氏は、現在の中央銀行の利下げと資金流動性の増加について、金利がゼロに近い価格でリスク資産の価格をある程度押し上げることができるかもしれないと指摘したが、これらの措置は実質的に消費したくない人を多く刺激して消費し、経済の回復を促進することはないと指摘した。

これも私達が思い切って大部分の空白の原因を保留するので、いったん疫病が広がったら経済活動、企業の利潤の増幅が深刻な衝撃を受けることを招いて、米株は大幅に過大評価することに見えて、新しいラウンドの空売りブームを誘発しやすいです。上記の売空収益型ヘッジファンドマネージャーは述べた。