電子商取引資本動向インターネットアパレルブランドの上場ラッシュ

このインターネットが日常的に必要となっている時代の中で、電子商取引業界が台頭し、インターネットアパレルブランドの上場を牽引し、電子商取引の資本化がトレンドとなっている。

50社のインターネット企業がIPO計画をスタートさせ、勢いに乗っているインターネットアパレルブランドの発売ラッシュは、すでに到来している。アパレル業界が依然として深い調整を受けている背景の下で、これらの電子商取引ブランド企業の資本動作は業界のモデルチェンジとグレードアップの別のタイプの経路選択を屈折させ、業界の将来の発展の傾向をかすかに予告している。

　韓都衣舎

4月29日、韓都衣舎の公開譲渡説明書が株式移転会社の審査待ち情報に登場し、新三板に上陸することを確認した。

2006年に設立された韓都衣舎は、化粧品、母子用品、自動車用品の電子商取引を始め、2007年から韓国の代理購入業務を始め、2008年に韓都衣舎ブランドに登録し、自社ブランドに転換した。その後、韓都衣舎は急速な発展期に入った。淘宝（タオバオ）のデータによると、2012年から2015年まで、韓都衣舎は4年連続でタオバオ婦人服の売上総首位を獲得した。その間、韓都衣舎はチョン・ジヒョン、朴信恵、チ・チャンウク、アン・ジェヒョンなどの韓国スターをブランドキャラクターに契約した。2014年のダブル11、韓都衣舎は1億9800万元の売上高で天猫婦人服の売上首位を獲得した。2015年のダブル11取引額は2億8400万元で、引き続き優勝の地位を維持した。

現在、韓都衣舎は35ブランドを孵化させ、運営しており、婦人服、紳士服、子供服、アウトドア、関連アクセサリーなどをカバーしている。2014年の売上高は8億3100万元、純利益は-3755.93万元、2015年は黒字に転じ、売上高は12.6億元、純利益は3320.17万元に達した。2015年12月31日現在、韓都衣舎の資産は合計5億1600万元で、上場申請会社の株主権益に帰属するのは3億4800万元だった。

韓都衣舎は製品グループを中心とした単品全コース運営システムを構築し、複数、少量、迅速な製品管理モデルを実施している。製品別では、2015年の韓都衣舎の主な事業収入に占める婦人服製品の割合が最も高く、70%以上を占めている。同時に、韓都衣舎の業務も徐々に男装、子供服などの分野に伸びている。また、韓都衣舎は撮影、製品運営、情報システムなどの資源優位性を利用して、他の電子商取引企業に撮影、代行運営などの関連サービスを提供している。

2015年9月の韓都衣舎Dラウンド融資を見ると、当時の韓都衣舎の推定値は24億9500万元に達した。また、映画スターの任泉、李氷氷、黄暁明が共同出資して設立したスター風投資機関StarVCの最初の投資プロジェクトは韓都衣舎だ。公開譲渡説明書によると、李氷氷、黄暁明、任泉はそれぞれ韓都衣舎0.5438%、0.5438%、0.3955%の株式を保有している。

　　インマン

インターネットブランドのインマンは4月27日、アリババグループ傘下の天猫プラットフォームが設立した「協力業者上場オフィス」を通じてIPOを実現すると発表した。

「綿麻芸術家」を位置づけたインマンは匯美グループの自社ブランドで、2007年に設立され、中国で最も成長が速く、代表的なネットワークである服飾小売ブランドの1つ。昨年3月、上場アパレル会社の捜於特向匯美は3億2400万元を投資し、当時捜於特は公告を発表し、匯美はすぐにA株上場計画をスタートさせ、年末までに上場申請を提出すると発表した。今年2月、于氏によると、為替IPOの申告作業はまだ積極的に準備中で、2016年第1四半期末ごろに申告する予定だという。

インマンは2015年初めから実店舗を転換し、「インマン+千城万店」計画をスタートさせ、単一の電子商取引モデルに別れを告げ、オンラインでルートを配置し、電子商取引+店商+微商の全ルートモデルに向かった。2016年3月末現在、インマンは全国で256の提携店舗を契約している。インマン側は、2016年もO 2 Oモデルを模索し続け、より完全な生態構造を構築し、インマン+百貨店、インマン+加盟、インマン+自営店の全面作戦で、将来の商業小売競争の新たな枠組みを徐々に開き、5年以内に全国1000都市に10,000のオフライン実店舗を開設し、3億のオフライン販売規模の実現を目指すと述べた。

　裂帛

3月30日、少数民族風シリーズを主力とする淘ブランドの婦人服裂帛は、より多くのインターネット新ブランドを孵化させるために、面積約2700平方メートルの電子商取引孵化園を単独で開設すると発表した。

裂帛電子商取引孵化園のオープンは明らかにその上場プロセスを加速させる。2016年から2017年は、布帛を裂いて上場を計画している時期だという。2014年、裂帛の年間売上高は10億元を超え、金利は10%に達したというデータがある。2012年から2015年にかけて、裂帛は前後して8つの婦人服ブランド、1つの紳士服ブランドを展開し、同時に子供服、下着、靴類、バッグなどの品物をカバーしている。裂帛傘下のサブブランドの所在地、天使の城、LADY ANGELなどの年間売上高はいずれも億を超えており、デザイナーズ下着の新ブランド「裂帛BRA」は2015年にラインアップし、2016年2月、同じく淘ブランドに属する裂帛と伊ミニーマウスが協力し、200万元を共同出資して新ブランドバッグ「蓮燦」を開発した。裂帛側によると、マーゴ、新衣記、コレクションなどのブランドを続々と発展させ、将来は中国のデザイナー集合プラットフォームの構築に力を入れるという。

　　小結

実は、韓都衣舎、インマン、裂帛だけでなく、インターネットを頼りに発展してきた淘ブランドがIPOをスタートさせる道に向かっている。アリババプラットフォームでは現在までに50社以上の企業がIPO計画をスタートさせている。その中には、3匹のリス、ラクダ、アフ、韓後など、よく知られている多くのタオバオブランドがあります。

上場は珍しくないが、このような多くのブランド電子商取引企業が上場準備を進めている状況は、これまでになかった。私たちの予想外ではありませんが、これは新しい経済現象、あるいは、新しい兆候だと言わざるを得ません。逆巻くインターネットブランドの上場ブームは、淘ブランドたちがモデルチェンジとグレードアップを求め、企業の華麗な脱皮を求める切実な心理状態を見る一方で、中国資本市場の拡大ペースがさらに加速していることを側面から反映しており、資本市場の規模も急速に拡大している。

伝統的なブランドが電子商取引に参入し、消費者の購買需要が引き続きグレードアップしていることに加え、微商、国境を越えた電子商取引、網紅電子商取引などの新しい電子商取引業態が後を継いでいることで、かつて風景が無限だった多くの淘ブランドの生存空間が圧迫され、多くの淘ブランドが徐々に没落に向かっている。しかし同時に、野蛮な成長に別れを告げ、集中的な飛躍的な発展を通じて、アパレルブランドの中で新しい象の恐竜級の王者に進化したタオブランドも少なくない。無数の淘ブランドの発展の軌跡も、アリ自身の脱皮を映し出している。プラットフォーム上のIPO業者の増加に伴い、アリババの生態的価値も明らかになっている。

明らかに、中国のアパレル電子商取引市場はすでに巨大な競争市場となっており、強くなる業界と企業の願望はより多くの資本の虎視眈々と必然的な介入を招くだろう。アパレル業界が依然として深い調整を受けている背景の下で、電子商取引ブランド企業の資本動作は業界のモデルチェンジとグレードアップの別のタイプの経路選択を屈折させ、業界の将来の発展の傾向をかすかに予告している。企業が大規模または成長効果を得るには、資本市場と結合することが必要な段階である。上場を通じて資本市場に向かい、企業発展の突破口を求めることは、新たな始まりであり、新たな挑戦でもある。今後1 ~ 3年以内に、インターネットブランドの出荷がピークを迎えることが予想される。しかし、上場しようがしまいが、淘宝や天猫から誕生したインターネットブランドであろうが、インターネットを利用して生まれ変わった伝統的な小売企業であろうが、開放的なインターネット生態圏の中で、基礎がしっかりしていて、発展しているのが、破られない真理である。