浅分析承認制の「温室効果」

＜p＞「承認制度は、品種上場に対して十分な評価過程があり、取引所が現物市場の実際科学設計契約要素と結びつけることに対して一定の促進作用がある。

しかし、審査制度は効率が低いだけでなく、利益の原因で、上場企業のリスク管理ニーズが大きい品種に一定の障害を与えています。

创元先物首席リスク官の卜琉琦氏は言う。

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＜p＞複数の業界関係者によると、先物はすでに取引所間の競争の重要な資源となっている。

取引所はできるだけ多く品種資源を取得するために、実体企業の需要を無視して、単に承認の成功を追求します。このような品種は実体経済リスク管理の正面促進作用が大きくなく、逆に一部の品種の活性度が心配されています。

それでも、承認が難しく、品種の上場機会が容易ではないため、これらの不活発な品種は取引所に放棄されることはない。

したがって、「条例」に規定された手順により、承認制度の下で、品種の市場が実際に操作する過程では発生しません。

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＜p＞「品種の上場審査の過程は最も困難であり、上場後の維持コストは低いので、活発でなくても被害はない。

取引所の大部分の精力と圧力は品種の上場審査にあり、前の狭い後の広いメカニズムも取引所の品種上場後の圧力を軽減し、その品種メンテナンス上の惰性を繁殖させ、市場に管理生を非難されて養われない。

取引所に近い市場関係者は記者に対して、実際には承認制度の下で取引所は品種に対して独占的に占有しています。

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＜p＞関連資料によると、近年発売された先物の品目の中では、わずかしか活発な状態にありません。市場規模全体で2000億元の水準を押し上げられました。

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＜p＞品種の市場後退は淘汰の仕組みとして、市場化競争の重要な指標である。

調査によると、海外のいくつかの市場では、異なる先物取引所が同時に異なるデザインの同じ銘柄を提示することができますが、最後に誰が活況と流動性を残しますか？

つまり、完全に自由競争の登録制度の下で、同じ標的の品種は異なる取引所に上場することができます。

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＜p＞「取引所によって契約設計の理念が異なります。

国内市場の競争がこの程度まで開放されれば、一部の産業の需要度が高いが、流動性を失った先物の品種は救われるかもしれない。

構造は変わらず、これらの品種の資源はずっと浪費されていくかもしれません。」

上記の市場関係者によると。

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＜p＞「取引の種類が成功するかどうかは、実体経済に対するリスク管理需要の満足度によって決まる。実体の需要に近づけないと生命力がなくなり、自然に取引が淡白になり、最終的には死亡種となり、市場が品種の生と死を決定し、退出しないと意味がない」

卜琉琦によると、市場は資源配置において決定的な役割を果たすべきであり、どんな先物品種が市場によって決定されるべきかについて、先物市場の発展は一種のボトムアップの自発的な需要であり、実体企業が＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp＞リスク管理＜a＞を行う固有の需要である。

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＜p＞「登録制はこの基本市場の原則を体現しています。」

彼は、品種の上場登録制度の下で、先物の品種の資源の優位は弱体化することができて、取引所は更に慎重で、理知、科学、合理的に品種を選ぶことができて、取引所の間は品種の配置について十分に疎通することができて、我が国の実体の経済発展の巨視的な大局から出発して、合理的に上場の品種を配置しますと思っています。

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＜p＞＜a href=“http://？www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”上海＜a＞証券会社の幹部が例を挙げて、アメリカでは＜href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”だけで、シカゴの先物取引所があります。

株価指数先物は4年間運行しています。試行が成功したら、他の指数製品はできるだけ早く押し出すべきです。

「取引所は製品を提供しています。標準化された基礎製品に対して、製品の供給効率を高め、市場のニーズに応じて設計をしています。

当面のところ、市場は小皿の成長種類の指数が必要で、中小皿市場の安定作用に対して強いです。

今はテストがもう成熟しました。そろそろ出発します。

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＜p＞「承認は市場の認可を代表しないことによって、先物市場は最終的に実体経済にサービスを提供するものであり、監督の重点は事中、事後に移転できるかどうか、効果に対する監督に力を入れ、上場品種が産業チェーンに関わる各業界の需要情報及び現物市場の実際問題を十分に考慮し、契約の運行効率を向上させるように監督する。」

あるシニア市場の研究者は、改革は取引所に独占的な地位を失わせると同時に、取引所のために縛りを緩めたと言いました。

以前の品種数は顕著な業績指標として、取引所に上場した新種は多少の行政任務の意味があり、登録制は取引所を企業のようにして、製品の競争力と市場サービス効果に関心を持たせます。

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