ユーロ安&Nbsp ;輸出企業は積極的に保険をかけて危険を避ける

最近のペアヨーロッパ債務危機の影響を最も強く感じているのは、欧州に輸出する中国企業だ。人民元の対ユーロ累計切り上げが14%を超えたことは、為替損失が輸出企業の利益を15%~ 20%圧縮することを意味する。一部の企業ではすでに金融ツール為替差損を回避し、業務を他国に移転することもある。

ユーロ建て保証増加

「第一財経日報」は昨日、いくつかの中外資銀行から、欧州債務危機が勃発する前に人民元の対ドル切り上げの予想が高く、輸出入企業が為替リスクを回避する金融製品は主にドル品種であり、最近ではユーロ製品が徐々に多くなっていることを明らかにした。

ユーロの大幅な下落は、欧州に輸出する企業の業務を泥沼化させた。ウィルコ貿易（嘉興）有限公司の何建良社長は昨日、記者団に対し、「3月からユーロは下落しており、現在の企業の利益は以前と比べて15〜20%減少している。ユーロが下落を続けると、欧州に輸出されるこの事業は『根こそぎ』始まる可能性が高い」と述べた。

スタンダードチャータード銀行（中国）有限公司金融市場販売総監の陳漢業氏は昨日、本紙記者に対し、最近の人民元切り上げ予想の高まりとユーロ圏の主権債務危機によるユーロの急激な切り下げにより、多くの企業が保険業務の操作に積極的になっていると述べた。例えば、保険比率の向上、製品の選択の多様性など。

陳漢業は1つの例を挙げて、1つの企業は固定しますアウトレット欧州の金物工具は、通常、来年初めに今後1年間の輸出契約書と価格を決定する。2010年初めには、同社は今年の為替レートコストを1.3200、当期ユーロの為替レート水準を1.3500と確定した。そのため、会社は毎月の輸出額200万ユーロに基づいて、ユーロ/ドルの為替レートを1.3450にロックした。それは現在の為替レート1.22で、会社はこの長期契約を通じて毎月25万ドルの補助金を得ることができる。

陳漢業氏は、ユーロが上昇すれば、同社の長期契約に損失が生じると強調した。しかし、この契約ロック価格はすでに会社のコストを上回っているため、会社は1.90%の利益を保証することができ、それによって会社の業務が長期的に安定して発展することを保証することができる。

金融ツールには限りがある

現在、中国は人民元のオプション市場を開放していないため、派生商品の種類は比較的限られており、米ドル対人民元保証製品を中心としている。一般的な外国為替の人民元建て保証製品には、長期外国為替売買、平価長期外国為替売買、構造的長期売買がある。

何建良氏は記者団に、所属する会社も先物決済などの金融ツールを通じて為替損失を回避しているが、「金融ツールは欧州企業への輸出の根本的な問題を解決することはできず、企業の損失を回避するしかない。私たちはすでに日本、韓国などの国の貿易機会を探し始めている」と述べた。

興業銀行資金運営センターのベテラン経済学者である魯政委は、今後しばらくの間、人民元の対ユーロ切り上げ幅が年率で10%前後を維持し続けると、中国の対ユーロ圏輸出の年同期比伸び率は1桁に低下すると試算した。切り上げ幅が10%~ 20%を「維持し続ける」と、ユーロ圏への輸出は1桁マイナス成長となる。切り上げ幅が20%~ 30%で「維持」されれば、輸出は前年同期比2ケタのマイナス成長になる可能性がある。

ある中国資本銀行の関係者は記者団に対し、人民元の為替政策はまだ明らかではないため、銀行は「兵を押して動かない」ことを選択し、人民元の為替政策が明らかになってから業務の方向を確定すると述べた。