民間資本が新たな投資機会を求めている。PEには過熱リスクがある。

今年の主な仕事はPEとの付き合いです。

PE私募基金を1匹投入しました。直接投資の2つのプロジェクトは商談中です。

商業不動産の商売をしている牟さんによると、彼は去年定年退職の予定があり、ここ数ヶ月、彼は断続的にPE私募基金の紹介会に参加しています。また、私銀組織のPE製品紹介会にも参加しています。

一方、霧の中で花の先行きがはっきりしない株式市場で、一方では厳しいコントロールに見舞われた不動産市場です。

民間資本はマイナス金利時代にどのような投資ルートを探していますか？

多くの牟さんのような企業家はPE私募基金に目を向けています。

PE投資は持続的に発熱します

「現在は国民全体のPEと言っても過言ではない。中国のプライベートエクイティ市場である人民元ファンドはすでに主導的な地位を占めている」

ノア財産管理センターの宋軍研究員は南都記者に対して語った。

最近のデータはさらにPE投資熱を際立たせており、清科研究センターの「2010年第1四半期のプライベートエクイティ投資報告」の統計データによると、2010年第1四半期には、市場が人民元を新たに募集したファンドは41羽で、全体の85.4%を占め、2009年通年の3分の1を超え、初めて外貨基金を超えた。

牟さんは3つの銀行の個人銀行の取引先で、今年彼は5つのPE製品の紹介会に参加しました。

牟さんによると、多くの富裕層の友人がPEに興味を持っていますが、市場では魚類が混ざっていて、選ぶのも非常に慎重です。

お金が多くてプロジェクトが少ないです。PEの過熱リスク

牟氏は記者団に対し、銀行が推奨する製品は比較的堅実で、「期限5年間、製品の年化収益率は15%～25%の間にある。

顧客マネージャーは私達に対して、保守的な予想の収益率は25%を超えると言いました。

彼はこのような銀行によって管理されているPE製品をもっと認めています。

名を挙げたくない株式制銀行の個人銀行の取引先のマネージャーは、創業板のスタートに伴って、今年のハイエンドの取引先はPEに対する情熱がますます高まっていると述べました。

「お金が多すぎて、本当に良い商品が少ないです。

どんどん入ってくる資金に比べて、いいPEは供給が追いつかないです。

Oris（A uros）中国基金管理会社の伍永綱管理パートナーは、2010年第1四半期に、同社がすでに実行している業務は2009年と比較して低いと述べた。

「人々の予想とは違って、多くの企業が新しい資金を募集していると前にも言っていました。

しかし、運用のスピードが遅くなりました。その中の一つの重要な原因は、会社の運営コストと投資コストがもとより高く、本当に良い見返りができる項目が多くないからです。

ある個人銀行の従業員によると、銀行も株式投資の需給のバランスが崩れていることを認識し始めたという。

中信銀行（606060998、株）のプライベートバンクがこのほど北京で「投資家クラブ」の最初の活動を開始した。「百軒の優良な中小企業プロジェクト紹介」で、中信銀行は中小企業の顧客の中から好ましい「中信50」、中関村（000931、株バー）科技園区の推選した「中関村30」、革新類の特許技術を投資する「知的財産権20」などの優良なプロジェクトが登場した。

よさそうなプロジェクトですが、実質的な協力段階に入るのはそんなに簡単ではありません。専門の仲介機構がサービスを提供する必要があります。

牟さんは記者に対し、直接投資の機会は求められないと言いました。

銀行はもっと有名なPEを愛顧します。

昨年から、PE人民元基金は銀行を通じて潜在的な顧客を探してだんだん増えてきました。一般的にはハイエンドの個人投資信託の顧客を対象にしています。

しかし、私たちはもっと大きな投資機関に傾いています。

この製品のアドバイザーは言った。

上記の製品コンサルタントは、銀行がパートナーを選ぶ時、PEのコンプライアンスの合法性、過去の投資実績、制度設計、専門性などを調査し、公開評価結果を探していると指摘しています。

最終的には有名なPEを選んで協力します。

ノア財産管理センターの宋軍研究員は記者にPEを選択する方式もこれと同じであると説明しました。

例えば、私たちがインタビューしたPE機関の中には、一部の機関のパートナー同士が平行関係であり、一部の機関は主管者の協力者によって決定される。

決定はどのようにして、風はどのように制御して、1票が否決するかどうかなど、1家の高い効率のPEの機関は自分に適したモードを確定して選択するべきです。

宋軍は記者に対し、PEが簡単には真似できない高い壁を作ることができるかどうかが重要だと語った。

これは主に資源の獲得、プロジェクトの判断、既存の資源の統合利用、人脈の開拓の強化などに表れています。

最後に、太陽の光を尊重し、規範化された操作です。

最初のプロジェクトスクリーニング、資金募集から、投資プロジェクトの投資管理まで、最終的には投資先企業のIPOなどが終了するまで、すべての過程は調べられ、公開された透明性によって操作されます。

PE市場は魚類が入り交じっています

牟さんによると、多くの富裕層の友人がPEに興味を持っていますが、市場では魚類が混ざっていて、選ぶのも非常に慎重です。

お金が多すぎて、本当の良い項目は少ないです。

絶えず流れ込む資金に比べ、良いPEは供給が追いつかない。