中小企業の融資の難局を解決する道

中小企業は内外挟撃の立場にある。

PPIは高企業を続け、労働力のコストが上昇し、価格統制下のコストが効果的に転嫁できなくなり、中小企業の収益空間を圧縮しました。

サブプライムローン危機によって外部需要が減少し、原油、鉄鉱石、食糧など大口商品の価格が急騰し、人民元の切り上げが加速して製品の市場競争力を弱め、生存環境がさらに悪化した。

やむなく中小企業は続々と外に移転し、あるいは減産、生産停止を余儀なくされ、一部はすでに倒産の瀬戸際に瀕している。

中小企業の生存危機責任は銀行にあり、融資のボトルネックこそ中小企業の最大の生存脅威だという見方があります。

客観的には、緊縮した金融政策の下で、中央銀行はローンの投入を制限し、限られたローン資源を大企業に集中させる傾向が非常に鮮明である。

それ以外に、大部分の銀行はすでに公衆の持ち株の上場会社になって、株主は仕返しの経営の圧力を追求して、銀行に融資の投入の総合的な収益率に関心を持たせて、銀行は中小企業を捨てて大企業の経営の策略を保護して、もちろんいいです。

直接融資では、中小企業が優位に立つのは難しい。

大部分の中小企業は成長初期にあって、市場の見通しは大きな不確定性を持っています。会社の管理構造にも欠陥があるかもしれません。これはごく少数の中小企業だけが資本市場の幸運になれると決めました。

企業債の発行融資については、高すぎる負債率と過小な経営規模で、監督管理の要求を満たすことが困難であり、投資家の同意を得ることも困難である。

融資の窮地に直面して、中小企業は地下銭荘に転向させられ、70%以上の年利を耐えて搾取し、飲むのと同じである。

中小企業の融資難を解決するには、銀行から始めなければならないと思います。根本的なのはやはり銀行のリスク収益予想を変えなければなりません。

具体的には、以下のいくつかの面から考えられます。一番目の選択権ローンを導入します。

中小企業は一般に経営リスクが大きいですが、成長性は良いです。

流動資金の需要に加え、中小企業は中長期融資に対してかなりの意欲を持っている。

銀行はリスク管理のため、中長期ローンを払いたくないです。

したがって、中長期融資に選択権を導入することを考慮し、一定期間内に銀行に債権を自由に選択して株式を転換できる選択権を付与し、即ち一定の権利条件を達成したら、直ちに実行できるオプションを与えることができる。

上記の手配は銀行に企業の急速な成長を分かち合う機会を獲得させるだけでなく、銀行に早期に退出して空間と自由度を残しました。

第二に、中小企業の信用記録があまねく欠落しており、担保物が非常に限られている場合、信用格付け会社、担保会社などの仲介機構を強力に発展させる必要がある。

信用格付け会社は銀行に中小企業の標準化の識別と参入、撤退メカニズムを確立し、銀行のリスク管理のコストを低減し、ローンの投入効率を向上させることができる。

担保会社は中小企業の担保不足の欠陥を補い、銀行に一部の市場リスクを分担し、リスクと収益の整合性を高めることができます。

_第三に、中小企業のローン専用額を切り分ける。

中央銀行は商業銀行に対して必要な窓口指導を行い、3兆6千万元の総貸付額の中から、中小企業向け貸付額を切り分け、用途の移転を要求しています。

足りない部分は、委託貸付制度の導入が考えられます。

銀行を受託者として、社会の余裕資金を融資条件に合致する中小企業に委託し、委託貸付金利の上限を統一して規定し、できるだけ中小企業の融資コストを削減する。

第四に、政府の積極的な役割を果たします。

一方、政府は中小企業ローン促進会のような融資プラットフォームの構築を推進し、革新力が強く、製品に競争力があり、市場の見通しが良いとともに、省エネ・排出削減と国家産業の発展方向に合致する中小企業に対し、一定の程度の税金減免とローン部分の割引を実施し、企業の成長を奨励します。

一方、政府は中小版IPOの放出を選択的に加速させ、中小企業の資産証券化や中小企業の集合債の発行などの革新的な方法を模索することができる。

注目すべきは、一部の商業銀行と規制機関がすでに行動を始めていることである。

上半期には工商銀行が中小企業に融資を1649億元投入し、中小企業の融資残高は年初より300億元増加した。

上海銀監局は市場があり、利益があり、製品の技術が高い中小企業を重点的にサポートすることを要求しており、担保、信託を含む各種サポートプラットフォームを活用し、中小企業の流動資金と中長期信用需要を合理的に満足させる。

私たちは中小企業の融資の難題を正視しさえすれば、制度、革新、監督管理の面から縛りを緩めて、難局を解決するのは遠くないかもしれません。